Stała czy zmienna rata leasingu? Co zmienia odejście od WIBOR-u i przejście na POLSTR

Na przełomie 2026 i 2027 r. dochodzi do dodatkowej zmiany: nowe umowy nie powinny być już oparte na WIBOR, a rynek przechodzi w kierunku POLSTR oraz produktów ze stałą lub okresowo stałą stopą. Nie oznacza to jednak, że WIBOR znika 1 stycznia 2027 r. Najważniejsze terminy 1M, 3M i 6M mają być nadal publikowane dla istniejących umów do 31 grudnia 2036 r.

Od czego zależy oprocentowanie leasingu?

W uproszczeniu cena finansowania składa się z:

• kosztu pieniądza,
• marży finansującego,
• parametrów umowy,
• oceny ryzyka klienta i przedmiotu,
• dodatkowych kosztów i prowizji.

W leasingu ze zmiennym oprocentowaniem część kosztu może być powiązana ze wskaźnikiem referencyjnym.

Do końca 2026 r. często spotykanym punktem odniesienia jest WIBOR.

Co oznacza stała rata?

Stała rata oznacza, że mechanizm oprocentowania nie zmienia wysokości płatności wraz z bieżącymi zmianami wskaźnika referencyjnego w okresie objętym stałością.

Dzięki temu firma może dokładniej planować miesięczne przepływy.

Zaletą jest przewidywalność.

Potencjalną wadą jest to, że jeżeli rynkowe stopy spadną, klient ze stałym oprocentowaniem nie musi automatycznie skorzystać z tej zmiany.

Jak działa zmienna rata?

Przy zmiennym oprocentowaniu koszt finansowania jest powiązany z określonym wskaźnikiem i marżą.

Jeżeli wskaźnik rośnie, rata może wzrosnąć zgodnie z zasadami umowy.

Jeżeli spada, rata może się obniżyć.

Bardzo ważna jest częstotliwość aktualizacji. Nie każda zmiana rynkowa wpływa na ratę następnego dnia. Umowa może przewidywać aktualizację np. według określonego okresu i konkretnej daty ustalenia stawki.

Czym jest WIBOR?

WIBOR jest wskaźnikiem referencyjnym stopy procentowej stosowanym od wielu lat w polskich produktach finansowych.

W 2026 r. trwa proces jego uporządkowanego wycofywania z nowych umów.

KNF wskazuje, że od 1 stycznia 2027 r. WIBOR nie powinien być stosowany w nowo zawieranych umowach i nowych instrumentach finansowych, z określonymi wyjątkami związanymi z zarządzaniem portfelem istniejących ekspozycji.

Czy WIBOR znika 1 stycznia 2027 roku?

Nie.

To jedno z najważniejszych nieporozumień.

Najważniejsze terminy WIBOR 1M, 3M i 6M mają być opracowywane do 31 grudnia 2036 r., a ich zakończenie przewidziano na 1 stycznia 2037 r.

W okresie od 2027 r. mają służyć przede wszystkim do obsługi umów zawartych wcześniej.

Oznacza to, że leasing podpisany w 2026 r. i oparty na WIBOR nie musi 1 stycznia 2027 r. automatycznie przejść na POLSTR.

Czym jest POLSTR?

POLSTR, czyli Polish Short Term Rate, jest nowym wskaźnikiem referencyjnym wybranym w ramach reformy polskiego rynku wskaźników procentowych.

W sierpniu 2026 r. KNF wyznaczyła POLSTR jako istotny wskaźnik referencyjny.

Rynek ma stopniowo stosować POLSTR coraz szerzej w nowych produktach.

W przypadku części zastosowań mogą być wykorzystywane również stopy składane oparte na POLSTR.

Czy POLSTR będzie stosowany w leasingu?

Rekomendacje Narodowej Grupy Roboczej obejmują również leasing.

Dla istniejących umów leasingowych opartych na WIBOR przygotowano metody wykorzystujące POLSTR lub stopy składane oparte na POLSTR wraz z odpowiednim spreadem korygującym, jeżeli dojdzie do konwersji takiej umowy.

Nie oznacza to jednak, że każda umowa leasingu zostanie automatycznie zmieniona na identycznych zasadach.

Znaczenie ma treść kontraktu i procedury finansującego.

Czy POLSTR oznacza niższą ratę?

Nie można tego zagwarantować.

Wartość samego wskaźnika to tylko jeden element ceny leasingu.

Finalny koszt zależy również od:

• marży,
• spreadu korygującego,
• konstrukcji produktu,
• daty ustalania stawki,
• wpłaty,
• okresu,
• wykupu,
• opłat.

Dlatego reklama „leasing na POLSTR” sama w sobie nie mówi, czy oferta jest tańsza.

Co z umowami podpisanymi w 2026 roku?

Umowa zawarta jeszcze w 2026 r. może być oparta na WIBOR.

Nie oznacza to, że od początku 2027 r. automatycznie traci podstawę oprocentowania.

WIBOR 1M, 3M i 6M pozostanie publikowany w okresie uporządkowanego wygaszania.

Przed podpisaniem nowej umowy warto jednak sprawdzić:

• jaki wskaźnik jest wpisany do umowy,
• czy umowa przewiduje zasady jego zmiany lub zaprzestania,
• jaka jest marża,
• jak często aktualizowana jest rata,
• czy istnieje opcja stałego oprocentowania.

Marża finansującego jest równie ważna jak wskaźnik

Załóżmy dwie hipotetyczne oferty:

Oferta A

wskaźnik + 2,0 p.p. marży

Oferta B

wskaźnik + 3,0 p.p. marży

Nawet jeśli obie korzystają z tego samego benchmarku, ich koszt może istotnie się różnić.

Dlatego przy porównywaniu ofert nie należy patrzeć tylko na nazwę WIBOR, POLSTR czy „stała stopa”.

Kiedy stałe oprocentowanie może mieć sens?

Może być atrakcyjne, gdy firma:

• chce znać ratę z wyprzedzeniem,
• ma mały margines płynności,
• nie chce ponosić ryzyka wzrostu stóp,
• ceni stabilność bardziej niż potencjalną korzyść ze spadku stóp.

Kiedy zmienna rata może być akceptowalna?

Może odpowiadać firmie, która:

• ma większą rezerwę gotówkową,
• akceptuje zmiany rat,
• chce mieć możliwość skorzystania ze spadku stóp,
• rozumie mechanizm aktualizacji oprocentowania.

Nie ma jednej odpowiedzi dla wszystkich przedsiębiorstw.

Jak porównać ofertę stałą i zmienną?

Poproś o kalkulacje przy identycznych:

• cenie auta,
• wpłacie,
• okresie,
• wykupie.

Następnie sprawdź:

1. ratę początkową,
2. marżę,
3. wskaźnik,
4. częstotliwość aktualizacji,
5. zasady na wypadek zaprzestania publikacji wskaźnika,
6. całkowitą sumę opłat w wariancie bazowym.

Dobrym punktem wyjścia jest kalkulator leasingowy MyLease, a przy porównywaniu pełnych ofert pomocny będzie także poradnik o obliczaniu raty leasingu.

Źródła i dalsze informacje

• KNF — aktualizacja mapy drogowej reformy wskaźników, 30 czerwca 2026 r.
• KNF — zakończenie opracowywania WIBOR i ciągłość istniejących umów
• KNF — POLSTR jako istotny wskaźnik referencyjny
• NGR — rekomendacja dla istniejących umów, w tym leasingu